Les géants tech se débrouillent pour financer leur folle course vers l'ia
Les grandes entreprises technologiques américaines s'engagent dans une course folle pour développer des systèmes d'intelligence artificielle (IA) avancés, tout en fournissant la puissance de traitement nécessaire à une florissante vague de startups. Dans cette poursuite, elles ont radicalement changé la façon dont elles financent leur croissance. Google, Meta Platforms et autres géants tech se sont désormais endettés pour construire la Technologie qui fait fonctionner les chatbots, changeant radicalement la façon de financer leur expansion. En 2025, quatre des principales entreprises tech américaines ont déclaré qu'elles devraient ensemble dépenser environ 650 milliards de dollars cette année pour des centres de données, des équipements de réseau et d'autres infrastructures nécessaires à l'IA. Dans ce contexte, Amazon a vendu des obligations en Europe pour la première fois, récoltant 14,5 milliards d'euros, la plus grande opération d'emprunt corporatif de l'histoire en cette monnaie. Le géant du commerce électronique a également sollicité 37 milliards de dollars en emprunts sur le marché américain, la quatrième plus grande vente d'emprunts corporatifs enregistrée dans le pays.
Les pratiques financières des tech géants tournent autour du développement de l'ia
Pendant des années, les entreprises tech qui sont nées de l'essor d'internet ont grandi en réinvestissant leurs immenses bénéfices dans leurs propres affaires. Cependant, à la fin de 2025, les entreprises les plus grandes ont commencé à émettre des dizaines de milliards de dollars en dettes tout en se précipitant pour augmenter leur investissement dans la capacité d'IA. Même temps, de nouvelles entreprises comme OpenAI et Anthropic ont récolté des milliards de dollars en financement d'investisseurs de capital-risque. Comment vont-ils utiliser l'argent? La plupart des sommes générées par ces entreprises, qu'elles viennent de dettes ou de capitaux propres, sont investies dans des équipements, des services et des biens immobiliers liés à l'IA. Seul Alphabet a signalé que environ 40 % de son coût pour l'infrastructure technique était lié à des centres de données et des équipements de réseau, tandis que 60 % était destiné aux serveurs. Oracle Corp. est un exemple principal du coût pour les centres de données ; le géant des bases de données a recouru à des emprunts corporatifs et des prêts spécifiques pour financer le développement de centres de données à travers le pays. Mais ces entreprises ont également besoin d'équiper les installations avec des puces coûteuses pour entraîner et exécuter des modèles d'IA. De manière souvent, les entreprises créent des