Intel remporte une ascension spectaculaire sur le marché boursier
Depuis huit jours consécutifs, Intel Corp. a connu une rumeur inédite sur le S&P 500, encaissant plus de 100 milliards de dollars américains à son capitalisation boursière. Cette fuite en avant laisse dans son sillage les doutes anciens sur la capacité de la société à rester un leader indiscuté dans le secteur des semi-conducteurs. Après une longue période de faibles résultats et d'appréhensions sur la perte de son avantage concurrentiel, ces nouvelles ont réveillé l'enthousiasme des investisseurs, faisant grimper les actions à leur meilleurs résultats hebdomadaires depuis janvier 2020, avec une augmentation de 51% en seulement huit séances. Thomas Hayes, président de Great Hill Capital, affirme que l'entreprise a clairement quitté l'état critique pour entrer dans une phase d'expansion. Ce tournant stratégique se consolidait au début d'avril, lorsque Intel a accepté de payer 14,2 milliards de dollars pour récupérer son usine irlandaise, précédemment partagée avec Apollo Global Management.
Une transformation en cours
A cela s'ajoutent des jalons tels que l'intégration d'Intel dans le projet Terafab d'Elon Musk pour fournir des puces à Tesla et SpaceX, ainsi que le engagement de Google pour utiliser la prochaine génération de processeurs Xeon dans ses centres de données. Ce rally a porté les résultats de la société à 69% en l'an en cours, fondés sur le croissance de 84% réalisé l'année dernière grâce à des alliances avec Nvidia et SoftBank. Même le gouvernement des États-Unis a vu ses espérances s'accomplir, avec une participation actuelle de 27 millions de dollars, largement dépassant son investissement initial.
Malgré cet ascension vertigineuse, un climat de prudence règne sur Wall Street, car l'action cotée actuellement atteint des niveaux de valorisation historiquement élevés, dépassant la bulle dot-com. Avec un multiple de plus de 90 fois ses bénéfices estimés, Intel a surplombé de 50% les niveaux vus au sommet de la bulle dot-com, se situant très au-dessus de la moyenne de l'industrie.
Cette déconnexion a entraîné que seuls une minorité d'analystes recommande l'achat, tandis que la plupart observe avec scepticisme comment le prix actuel dépasse de 27% la cible moyenne du marché. De plus, malgré l'euphorie, le titre se situe presque 9% en dessous de son maximum de 2020, en contraste avec la croissance de Nvidia ou Broadcom. Bien que quelques-uns le qualifient d'« insensés », des experts comme Jay Goldberg de Seaport Group suggèrent que le marché pourrait sous-estimer le potentiel de redressement à long terme.
Même si des pertes sont attendues pour cette année, les prévisions pour 2029 plaient le bénéfice net au-dessus de 2,13 dollars par action. L'appréciation des optimistes repose sur le fait que, après des années de difficultés, Intel dispose aujourd'hui d'une plus grande capacité à surprendre à la hausse que les géants déjà consolidés, consommant ainsi sa transformation d'une entreprise en crise à un pilar fondamental de l'infrastructure technologique mondiale.