Crise des fonds de crédit privé : morgan stanley en berne, le secteur bancaire en chute libre

Les actions de Morgan Stanley ont chuté de 5 % ce jeudi, atteignant leur plus bas niveau depuis le 14 octobre, déclenchant une vague de ventes dans le secteur bancaire américain. La décision de la société de limiter les retraits de son fonds de crédit privé multimilliardaire a exacerbé les inquiétudes concernant la qualité des prêts et la fragilité du système financier.

Les retraits massifs révèlent des tensions profondes

La situation s'est intensifiée après que les investisseurs ont tenté de retirer des sommes dépassant les limites autorisées par ces fonds. Morgan Stanley n'est pas le seul concerné. Cliffwater LLC, gestionnaire d'actifs, a également limité les retraits de son fonds de crédit privé phare au 7 % des parts au premier trimestre, après un record de 14 % de demandes.

« Le marché vend d'abord et se pose des questions après », explique Herman Chan, analyste de Bloomberg Intelligence. La forte interconnexion des banques avec les fonds de crédit privé amplifie le sentiment négatif. Les inquiétudes concernant les outils d'intelligence artificielle concurrentiels et les risques liés au crédit privé pèsent sur les actions des prêteurs, des fournisseurs de paiements et des gestionnaires d'actifs.

La crise des retraits est le dernier rebondissement dans une série de difficultés pour les fonds de crédit privé. BlackRock Inc. avait déjà limité les retraits la semaine dernière, une mesure imitée par d'autres gestionnaires. La cifra habla por sí sola : le véhicule insignia de Cliffwater, valorisé à 33 milliards de dollars, a vu ses retraits limités après que les investisseurs aient cherché à retirer un record de 14 %.

BlackRock a communiqué récemment à ses investisseurs que la vente de 1 400 millions de dollars de prêts de ses fonds ne contenait aucune garantie ni incitation cachée. La gestionnaire a vu ses actions chuter de près de 5 % le jeudi, avant de se ressaisir. Mais cette situation n’est qu’un symptôme. Les craintes persistent quant à la santé des entreprises de logiciels, particulièrement celles qui sont confrontées à la menace de l’intelligence artificielle. Et la guerre en Ukraine, avec sa volatilité pétrolière, ne facilite rien.

Blue Owl Capital Inc. a également été touchée, avec une baisse de près de 5 % de son action. L'entreprise a annoncé que sa vente de prêts de 1 400 millions de dollars ne comportait pas de garanties ni d'incitations cachées. La situation est préoccupante, et les conséquences pourraient dépasser le secteur bancaire. La confiance des investisseurs est ébranlée, et le marché semble entrer dans une phase de correction profonde.

La banque d'investissement Goldman Sachs a estimé que le secteur bancaire américain serait touché par la crise des fonds de crédit privé. Cette crise, combinée aux craintes liées à l’inflation et aux taux d’intérêt, pourrait entraîner une période de turbulence prolongée pour le secteur financier. Les banques, fragilisées par ces événements, devront redoubler de prudence. Il est clair que la prudence est désormais de mise.